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?鉑金ETF及期貨投資變化

數(shù)據(jù)來源：CFTC, ZKB, ETF Securities, JB, EcoWin

3、汽車需求和投資共同拉高鉑價

據(jù)莊信萬豐報告，2010年鉑總需求將達(dá)到235.1t，上漲11％，需求的主要動力來自汽車尾氣凈化催化劑。南非、俄羅斯、津巴布韋的鉑產(chǎn)量基本和2009年持平，為186.9t。同時，由于汽車行業(yè)、首飾行業(yè)的回收量增加，供需基本保持平衡。

由于美國新的鉑投資基金受到了投資者的熱烈歡迎，ETF持有量不斷增加，對鉑價上漲起到很大的作用。

3.1汽車產(chǎn)量觸底回升

歐洲柴油汽車銷售的比例開始恢復(fù)，同時銷量上漲，加大了鉑在汽車領(lǐng)域的使用。全球經(jīng)濟的復(fù)蘇有利于日本汽車的出口。美國在重型柴油機上安裝鉑制催化劑，全球排放法規(guī)日趨嚴(yán)格，這都將加大鉑族金屬需求。催化劑公司莊信萬豐預(yù)計2010年汽車尾氣凈化催化劑的鉑需求總量將增長37％，達(dá)到92.8t。

據(jù)統(tǒng)計，2010年全球汽車產(chǎn)量接近7400萬輛，較2009年增長逾23％。新興市場的需求持續(xù)增長，發(fā)達(dá)國家市場對汽車的需求有所改善，全球汽車行業(yè)正逐漸恢復(fù)增長，從經(jīng)濟衰退造成的影響中恢復(fù)。汽車行業(yè)投資信心恢復(fù)，2010年成功上市的汽車及相關(guān)企業(yè)數(shù)目以及融資金額大幅增加，汽車制造、零部件和零售領(lǐng)域2010年融資逾200億美元，僅次于保險和銀行業(yè)，排名第三。

2010年，美國汽車?yán)塾嬌a(chǎn)量為7734539輛，上漲35.47％。其中乘用車?yán)塾嫯a(chǎn)量為2732212輛，上漲24.44％；輕型卡車?yán)塾嫯a(chǎn)量為3381560輛，上漲43.61％；中、重型卡車?yán)塾嫯a(chǎn)量為132283輛，上漲10.40％。2010年美國全年新車銷售近1160萬輛，增幅達(dá)兩位數(shù)，成為自1984年以來美國汽車銷量增幅最大的一年。通用汽車預(yù)測，2011年美國汽車行業(yè)將銷售1300萬～1350萬輛汽車。

2010年，日本汽車?yán)塾嫯a(chǎn)量為7934057輛，比去年同期增長了21.32％。其中乘用車?yán)塾嫯a(chǎn)量為1257293輛，上漲3.78％；商用車?yán)塾嫯a(chǎn)量為1，071，896輛，上漲23.01％。日本汽車產(chǎn)量3年以來首次上漲，主要原因是環(huán)保汽車補貼政策的推動作用，以及對亞洲、美國出口量的增加。各個汽車廠商通過相繼投入混合動力車、節(jié)能小型車的方法，促進(jìn)汽車銷售。

受購置稅優(yōu)惠等政策影響，我國2010年汽車產(chǎn)量保持高速上漲的勢頭。據(jù)中國汽車行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，我國汽車工業(yè)再次取得良好成績，全年全國汽車產(chǎn)銷1826.47萬輛和1806.19萬輛，同比分別增長32.44％和32.37％，產(chǎn)銷再創(chuàng)新高，刷新歷史紀(jì)錄。目前我國已連續(xù)2年超越美國和日本成為年度全球汽車銷量第一大國。

3.2工業(yè)需求上漲首飾需求下降

經(jīng)濟環(huán)境向好，推動了工業(yè)領(lǐng)域的鉑需求，2010年預(yù)計漲幅可達(dá)50％。其中硝酸生產(chǎn)的催化劑的鉑需求將增加55％至14t。玻纖行業(yè)、LCD都有較快發(fā)展，增加鉑的需求量。消費者信心上升，拉動電子產(chǎn)量的需求，鉑在硬盤的用量增加。

由于去年鉑價較低，首飾生產(chǎn)商建立的充足的庫存，今年鉑價高企，影響了首飾行業(yè)需求。中國的零售市場對價格較為敏感，當(dāng)原料價格達(dá)到350元／g以上時，再加上高昂的加工費，鉑首飾需求受到抑制，總需求量估計減少至50t左右。日本由于經(jīng)濟衰退不前，消費者減少開支，對時尚鉑金首飾的支出減少。

3.3新基金發(fā)行導(dǎo)致ETF持有量增加

鉑ETF投資者提供了與黃金同樣的投資屬性，同時也為投資者提供了工業(yè)周期的相關(guān)性投資，貴金屬ETF產(chǎn)品是投資者達(dá)成資產(chǎn)組合多樣化、減少總體風(fēng)險的有效工具。

ETFSecurities公司于2010年1月8日發(fā)行鉑、鈀ETF，并于紐約證券交易所高增長板上市，令投資者在貴金屬投資領(lǐng)域獲得更多選擇，鉑、鈀ETF在上市后受到市場熱烈追捧，再次掀起一波投資貴金屬的浪潮。短短的4個月內(nèi)，該公司持有的現(xiàn)貨鉑ETF總價值已經(jīng)超過5.75億美元，現(xiàn)貨鈀ETF亦達(dá)到3.80億美元。截至2010年5月14日，紐約鉑ETF自發(fā)行之初1萬盎司已飆升至33.5萬盎司。

2010年前5個月，全球鉑ETF持有量不斷增加，5月中旬鉑ETF持有量達(dá)到104.3萬盎司。這主要是因為紐約的鉑鈀ETF不斷得到投資者支持。6月份以后，投資者行為逐漸趨于理性，受獲利回吐影響，7月份鉑ETF出現(xiàn)凈流出現(xiàn)象。8～9月份鉑ETF持有量波動不大。10月份，受金價上漲影響，鉑ETF再次增持。截止到10月底，全球鉑ETF持有總量增加5.23萬盎司達(dá)到105.21萬盎司。截止到11月份，全球鉑ETF持有量達(dá)到111.77萬盎司（合34.8t），比上一月增加6.41萬盎司。其中英國ETF持有量為38.65萬盎司，增加1.55萬盎司；美國ETF持有量為36.3萬盎司，增加2.96萬盎司；蘇黎世銀行持有量為32.14萬盎司，增加0.62萬盎司。

10月22日ETF證券公司推出的一攬子貴金屬ETF將在紐交所上市。集黃金、白銀、鉑金和鈀金四種貴金屬于一體，代號為GLTR。一攬子貴金屬ETF和單獨的金、銀、鉑、鈀ETF在紐交所的上市將為投資者提供更多個性化選擇。近些年，實物貴金屬支持的ETF在全世界范圍內(nèi)的普及度越來越高，投資ETF成為人們投資貴金屬的一種重要手段。